从去年初NASDAQ的梦醒开始，以美国为首的全球股市开始下滑，一年间，全球股市缩水高达10万亿美元，相当于美国一年的国民生产总值。尤其是这几个月以来，不要说YAHOO！和AMAZON这些网络旗手了，连思科、微软、北电、IBM和ORACLE这样的IT巨头都纷纷走低，不是降低了赢利预期，就是开始大幅裁员。而那些网络热的推动和造势者――投资商也大多身价大跌。在这种情况下，他们是否还要继续投资网络呢？据不完全统计，美国去年全年投入网络的资金高达400亿美元，比1999年又有大幅增长，具体到投资商个人，软银要继续在中国投入10亿美元，连索罗斯也在加大对网络的投资。更有许多人认为，现在才正是投资网络的最佳时机，市场日渐成熟，业务日渐丰富，成本日渐理性，前景日渐明朗。所以，虽然网络业还远未成熟，但是现在却是最好的切入时机。只是他们再也不会象两三年前那样来投资了。

 

   从投资商的角度来看，在做出投资决策前，他们最重要的就是考虑投资对象的价值，从而评估自己可能的投资回报。从股市来看，此次的网络股波动可以说是20年来最激烈的动荡，不过它并不是唯一的，类似的还有生物、房地产、对冲基金、以及日本泡沫破裂等。它们的共同点是这些狂潮中都伴随着对经典的价值评估方式的否定，也就是说，都认为公司的现金流不能体现公司的价值。其实，现金流不仅是个人投资者进行投资价值评估时最简单和基本的标准，而且也适用于网络企业。